Helion Grid
Tecnología de bajo coste con una economía unitaria convincente a escala, pero la ventaja depende de escalar un proceso aún no demostrado en continuo. El riesgo real es de ingeniería de proceso, no de mercado.
Avanzar a term sheet condicionado a un hito técnico verificable antes del primer desembolso.
TRL 5 · el escalado es el cuello de botella
Economía unitaria fuerte si se alcanza el coste objetivo
Concentrado en proceso y cadena de suministro
Ponderación de las dimensiones que componen el veredicto. La IA extrae y razona; el motor pondera.
Salto de lote a producción continua y de formato pequeño a comercial.
El rendimiento cae al pasar de lote a producción continua.
53 $/kW objetivo frente a Si ≈ 65.
Varias patentes de proceso; la base tecnológica es abierta.
Insumos mayoritariamente disponibles; un componente con proveedor único.
Fundadores con experiencia de dominio; falta un perfil de operaciones.
Fuerte tirón de demanda y viento de cola regulatorio en el segmento.
Dónde está la tecnología hoy y qué falta para ser desplegable.
Prototipo validado por un tercero en laboratorio (extracción simulada).
Salto de lote a producción continua y de formato pequeño a comercial.
Severidad × probabilidad de los riesgos técnicos entre el prototipo y la primera planta.
El rendimiento cae al pasar de lote a producción continua.
Un único proveedor cualificado; sin segunda fuente contratada.
Datos en condiciones reales aún limitados.
Proceso sin validar a velocidad de línea comercial.
El capex de la primera línea será mayor que el modelo nominal.
Los números que deciden si la física se convierte en un negocio. Calculados por el motor, no estimados a ojo.
Coste de celda a escala frente al benchmark LFP. La tesis vive o muere en el eje del coste.
El escalado se estanca; el coste no baja de 61 $/kW y la ventaja frente a Si se estrecha (TIR ~0%).
El escalado funciona con una pérdida asumible; 53 $/kW sostiene un margen del 18% y una TIR financiable (~5%).
El proceso conserva el rendimiento; 46 $/kW abre contratos a gran escala antes de 2027 (TIR ~23%).
Cada número del informe rastrea su origen. Esto es lo que separa a ATLAS de un resumen que alucina cifras.
Modelo bottom-up + curva de aprendizaje del 82%.
Coste marginal a escala + amortización del capex de planta por unidad de salida.
Intensidad de capital del vertical (Electrónica de potencia), ajustada por escala de planta.
Evidencia técnica aportada en el data room.
Hitos técnicos y el capital que desbloquea cada uno.
Lo que sostiene la tesis y lo que podría romperla.
- Insumos abundantes: aislada de la volatilidad de materias primas críticas.
- Economía unitaria bate al benchmark a escala si se alcanza el coste objetivo.
- Fuerte viento de cola regulatorio en el segmento.
- La tesis depende de un único salto de proceso sin demostrar.
- Un insumo clave con proveedor único y sin segunda fuente contratada.